」　　电视的顶峰显然已过，任正而余晖还在。

伟大的创新需要大量投资，非马投资周期也非常长。我之前总结了一个「创新引擎」理论，化腾而随着资本市场这个闭环完成以后，这个引擎开始发动。

所以2003年的时候我们就判断，雷军未来中国的趋势一定是上游要集中化，要有管控。百度、任正阿里巴巴在上市以前基本都是不盈利的，如果我们还像过去只看财务报表，那么百度阿里就可能做不大(在国内上市)，生物医药企业更是这样。客户关系本来就建立得比较慢，非马而维持一个长期的客户关系、建起一个品牌其实就是在建立壁垒。

把钱堵住，化腾不让钱用在乱七八糟的事情上，打击内幕交易，让市场透明化、法制化，这个其实就是美国在做的事情。互联网当然很高大上，雷军但是我做这个投资，基本上都不会死，只有做好做坏的差别。

所以还是脚踏实地去解决问题，任正力所能及去解决你身边的需求，总会有人最后创造伟大的企业。

从企业发展的角度来说，非马这个「坑」非常大，只有资本市场来接棒才能奏效，仅靠天使、VC是不够的。值得一提的是，化腾一些“僵尸复活”后，在二级市场的表现一点儿也不差。

对于因为没有流通股而沦落为“僵尸”的企业，雷军除了要关注它的限售股解禁时间或者融资信息之外，还要关注它是否有做市意愿。目前新三板上万家企业中，任正至少有三分之一，也就是3760家企业是“僵尸股”。

读懂君看到，非马“僵尸股”里藏着不少好股票，有些甚至还是细分行业的龙头。化腾要远低于“复活”的企业。

(责任编辑：杨宗纬)

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